大和：交通银行目标价下调至6.6港元 跑赢大市评级

大和发表研究报告称，预计交通银行(5.95,0.09,1.54%)(03328)第二季净息差将录轻微按季上升，上半年拨备前利润增长料达双位数。不过，由于信贷成本较高，该行将公司2019-2020年每股盈利预测下调0.4%-1.6%，下调目标价由7港元至6.6港元，评级“跑赢大市”。

该报告表示，交通银行2019年贷款扩张正处于正轨，当中约50%分配于零售贷款，尤其是按揭贷款，因为目前平均回报约5%，较企业贷款的4.6%-4.7%水平高。该行于今年首季控制了信用卡贷款，并将重点重新专注于拥有较佳资产质素的中端至高端客户。大和预计交通银行2019-2021年零售贷款按年增长可达13%-15%，总贷款增长则约7%-8%，预计至2021年底，零售贷款将占总贷款的40%。